Super de Pensiones inicia proceso sancionatorio contra las siete AFP

Por caídas de los fondos D y E. El objetivo es investigar si las AFP incumplieron o no el deber de lealtad y diligencia.

La Superintendencia de Pensiones inició un procedimiento sancionatorio en contra de las siete AFP. Esto, tras concluir todas las acciones de fiscalización respecto de las pérdidas de valor que han afectado particularmente a los fondos de pensiones D y E.

En un comunicado, el regulador señaló que se “decidió iniciar un proceso sancionatorio a cada una de las siete administradoras de fondos de pensiones (AFP) por su responsabilidad en las decisiones de inversión adoptadas y que derivaron en los hechos antes descritos”. El objetivo es investigar si las AFP incumplieron o no el deber de lealtad y diligencia que fija el artículo 147 del Decreto Ley N° 3.500, de 1980, y la Norma de Carácter General (NCG) N° 340, del 18 de julio de 2025.

El mencionado artículo establece que las administradoras “deberán efectuar todas las gestiones que sean necesarias, para cautelar la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad en las inversiones de los Fondos que administran”.

Añade que, en el cumplimiento de sus funciones, “atenderán exclusivamente al interés de los Fondos”, y que todas las compras y ventas de títulos con esos recursos deben realizarse con ese fin. La NCG N° 340, en tanto, unificó la regulación en la materia e incorporó un nuevo capítulo sobre deberes fiduciarios en el Compendio de Normas del Sistema de Pensiones, definidos como el deber de conducta de quienes administran o cautelan intereses ajenos. Según el regulador, con esa norma “las AFP tienen explícitamente deberes de cuidado y destreza que tendrán que cumplir para la gestión de recursos de propiedad de las y los afiliados”.

Entre esas obligaciones figuran el resguardo de los fondos de pensiones, la detección y prevención de conflictos de interés y la incorporación de estándares de diligencia en su gestión.

El anuncio llega una semana después de que Bloomberg revelara que los contratos de derivados de las AFP ligados a las tasas de interés de Estados Unidos, conocidos como swaps, acumulaban pérdidas de valoración por US$7.700 millones a septiembre. El golpe se concentró en el multifondo más conservador, pensado para quienes están cerca de jubilar, lo que desató oficios desde el Congreso y llamados a compensar a los afiliados.